Gold als sichere Wertanlage: Vor- und Nachteile von Gold-ETFs und -ETCs

Gold gilt seit langem als sichere Wertanlage, insbesondere in wirtschaftlich unsicheren Zeiten. Während der Euro-Krise von 2010 berichteten mehrere Medien, darunter auch die WELT, dass der Preis für eine Feinunze Gold im Mai zeitweise über 1.245 US-Dollar lag – ein Rekord zum damaligen Zeitpunkt. „Die Unsicherheit angesichts der Stabilität des Euro treibt den Goldpreis auf immer neue Rekordhöhen“, hieß es damals.

In den letzten 25 Jahren hat sich der Goldpreis jährlich um durchschnittlich 8,8 Prozent verteuert, was die Rendite des Deutschen Aktienindex (Dax 40) von 5,3 Prozent pro Jahr deutlich übertrifft. Auch die Wall Street kommt mit einer Jahresrendite von 8,3 Prozent nicht an Gold heran. Laut der diesjährigen Ausgabe der Studie „In Gold we trust“ ist der Goldpreis in den ersten vier Monaten des Jahres um 12,7 Prozent in US-Dollar, um 16,5 Prozent in Euro und sogar um 26,1 Prozent in japanischen Yen gestiegen. Im April 2024 überschritt der Preis pro Feinunze erstmals die 2.125-Euro-Marke.

Gold-Investment: Physisches Gold vs. Gold-ETFs und -ETCs

Ein Investment in Gold kann sich also lohnen. Allerdings ist die Lagerung von physischem Gold oft teuer und aufwendig. Vor diesem Hintergrund bieten Gold-ETFs (Exchange Traded Funds) und Gold-ETCs (Exchange Traded Commodities) als börsengehandelte Produkte eine attraktive Möglichkeit, in Gold zu investieren, ohne physisches Gold kaufen zu müssen.

Unterschied zwischen Gold-ETFs und Gold-ETCs

Sowohl Gold-ETFs als auch -ETCs werden von Banken oder professionellen Fondsgesellschaften ausgegeben und bilden die Entwicklung des Goldpreises nach. Während Gold-ETFs in der Regel verschiedene Goldunternehmen und -projekte umfassen, investieren Gold-ETCs direkt in den physischen Rohstoff. Einige ETFs bieten auch eine zusätzliche Absicherung gegen Währungsrisiken, indem sie den Goldpreis in verschiedenen Währungen abbilden.

• Gold-ETFs: Sammlung einzelner Wertpapiere, oft verschiedene Goldunternehmen und -projekte.
• Gold-ETCs: Direkt in physischen Rohstoff investiert, Wertpapiere mit direkter Nachbildung des Goldpreises.

Rechtslage in Deutschland

In Deutschland sind Gold-ETFs nicht zugelassen, da das Kapitalanlagegesetzbuch vorschreibt, dass Investmentfonds in verschiedene Anlagen investieren müssen und nicht ausschließlich auf einen Rohstoff fokussiert sein dürfen. Deutschen Anlegern ist es jedoch möglich, per Gold-ETCs an der Wertentwicklung des Edelmetalls teilzuhaben.

• ETCs: Schuldverschreibungen oder Anleihen, bei denen Investoren als Gläubiger agieren und der Emittent verpflichtet ist, die Schuld am Ende der Laufzeit zurückzuzahlen. Im Insolvenzfall könnten Anleger ihre Investitionen verlieren.

Handel mit Gold-ETCs

Gold-ETCs können ähnlich wie Aktien gehandelt werden. Anleger können über Banken, Online-Broker oder direkt über Emittenten wie Xetra ihr Portfolio aufbauen und verwalten. Die Handelsgebühren variieren je nach Broker und Handelsplatz. Viele Online-Broker bieten kostengünstige Kauf- und Verkaufsmöglichkeiten oder sogar kostenlose Sparpläne für Gold-ETCs an.

• Beliebte Broker: Trade Republic, Finanzen.net zero, eToro.
• Beispiel für Gold-ETCs:
  • iShares Physical Gold ETC (A1KWPQ): Trackt den physischen Goldpreis.
  • Wisdomtree Gold ETC (A0KRKW): Besteht aus Terminkontrakten auf Gold.
  • Wisdomtree Physical Gold – EUR Daily Hedged (A1RX98): Absicherung von Währungsschwankungen des Goldpreises gegenüber dem Euro.

Xetra-Gold: Physisch abgesicherter Gold-ETC

Das wohl bekannteste Wertpapier für Gold in Deutschland ist Xetra-Gold. Diese Schuldverschreibung wird von der Deutschen Börse Commodities GmbH emittiert und ist durch physisches Gold gedeckt, das in Tresoren gelagert wird. Anleger haben sogar die Möglichkeit, sich das investierte Gold direkt nach Hause liefern zu lassen.

• Vorteile: Hohe Sicherheit und Transparenz, keine Management-Gebühren oder Ausgabeaufschläge.

Goldminen-ETFs: Eine Alternative zum reinen Goldpreis

Neben klassischen Anlagemöglichkeiten gibt es auch spezialisierte ETFs, die in Goldminenunternehmen investieren. Diese ETFs ermöglichen es Anlegern, vom Potenzial der Goldförderung zu profitieren, hängen jedoch nicht nur vom Goldpreis, sondern auch von der Performance der Minenunternehmen ab.

• Bekannte Goldminen-ETFs:
  • VanEck Gold Miners UCITS (A12CCL)
  • VanEck Junior Gold Miners UCITS (A12CCM)
  • iShares Gold Producers UCITS ETF USD (A1JKQJ)
  • L&G Gold Mining UCITS ETF (A0Q8HZ)

Fazit: Gold als Wertanlage

Gold wird oft als Inflationsschutz angesehen und kann in wirtschaftlich unsicheren Zeiten eine sichere Wertanlage sein. Gold-ETCs bieten eine bequeme Möglichkeit, in Gold zu investieren, ohne sich um die physische Lagerung kümmern zu müssen. Goldminen-ETFs bieten zusätzliches Potenzial, sind jedoch auch mit höheren Risiken verbunden. Anleger sollten die Gesamtkostenquote (TER), Sicherheit, Struktur und steuerliche Auswirkungen berücksichtigen, bevor sie investieren.